Re: [閒聊] 全真多家分店不營業？

看板MuscleBeach (健身)作者l711470 (nao)時間11小時前 (2025/09/26 16:48)推噓3(3推 0噓 0→)

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最近全真（True Yoga）無預警關閉雙北+桃園6家分店，搞得大家人心惶惶，目前有議員介入，前天想知道到底賠多少錢，於是去查看背後母公司「華控康泰」（港股01312）的財報，發現台灣全真這幾年根本是賠錢經營做功德，崩壞早有跡可循。一、驚人的財務黑洞：四年年度累計虧破1.1億港幣先上關鍵數據，這是從華控康泰年報裡看到的（頁碼附上，網址如下註1 ）：年份年度虧損 (港元) 累計未確認應占虧損 (港元) 說明 2021 22,230,000 48,641,000 虧損開始累積 2022 33,725,000 81,072,000 虧損擴大 2023 22,356,000 103,428,000 創辦人史奎謙離開 2024 32,495,000 135,923,000 推出「3+1」方案之年（資料來源：2022年年報P.255；2024年年報P.240） * 「累計未確認應占虧損」約1.36億港元。簡單說，就是台灣全真這個坑已經大到連母公司這筆投資的價值歸零，是巨大的財務黑洞，沒有賺錢的可能。二、為何虧這麼慘？三大致命傷：高額授權費 + 吸血貸款+優惠預付方案 1. 15%品牌授權費（可能變17.5%）： * 2017年華控康泰收購後，台灣全真從直營變「特許經營」，每月必須上繳營業額的 15%品牌使用費。如果月營收超過750萬新加坡元（約1.77億台幣），費率還會升到 17.5%。這筆錢不管賺不賺錢都要付，是極大的固定支出。 (資料來源: 2017年中報P21) 2. 10%年利率的救命貸款： * 2023年10月，華控康泰借給台灣全真350萬美元（約1.1億台幣），年利率10%，5年還款。(資料來源:2023年年報P284) * 算下來，每個月光利息就要還近30萬台幣，讓台灣全真的現金流更緊繃。 3. 優惠預付方案( 例如3+1、5+5) 拖垮 * 去年底推出的方案，預繳3年送1年，換算下來單館每個月費用1000以下每天2堂團課，北區通館1100以下，團課吃到飽，很多會員一天上個多堂，一堂成本不到30。全真回應是針對長期支持的老客戶所推的回饋，強調資金有明確管理，不可能彈盡援絕。但基本工資、水電物價均漲的現在，如此低廉的收費無法擁有穩定的現金流根本無法負荷運營成本。早些年推出的5+5方案，現在每個月只要繳415元全國通館也不少會員還在使用三、時間軸疑惑：最後的吸金續約潮？回頭看，去年底（2024/11）強推的「3+1」超低價方案，動機非常可疑： * 動機：在財務窟窿最大的時候，用破盤價吸引大量會員預付未來4年的費用。這筆巨額現金去哪了？是為了填補虧損，還是支付上述的授權費和貸款利息？ * 後果：大量通館會員增加，導致訂課難度暴增，後來還推出爭議的200元單次訂課方案，引發不滿。服務品質也開始下降（毛巾短缺、備品縮水）。 * 爆雷：方案推出不到一年，就開始傳出多間分館租約到期，簽了3+1的會員（尤其是忠孝館）權益受損最為嚴重。四、討論點： 1. 「3+1」方案是惡意吸金還是最後台灣全真的續命？也可能正因有3+1，全真還能多開幾個月。 2. 母公司華控康泰的責任？他們一邊收高額授權費，一邊放高利貸… 3. 服務品質雪崩：從毛巾、備品到老師薪資糾紛、無預警取消課、員工拿不到薪資、分館不開門營業… 4. 未來怎麼走？大概率是會步上亞力山大的後塵？結論：從財報來看，台灣全真早已病入膏肓。去年的低價續約潮，現在看來是試圖獲取最後一筆現金流吸金，事後很多業務隨即離職。建議會員們： * 積極向消保官申訴，保障自身權益。(註2) * 保留所有合約、付款證明。 * 中和議員張維倩因全真受害者暴增有受理受害者表單填寫，非中和館的也能填。(註3) * 要檢警介入告全真詐欺的話，刑事要在半年內提告，忠孝館的只剩不到2個月。這不只是單一健身房經營不善，更是一起從財務操作、商業模式到會員權益層層相扣，最後大家都淪為輸家的案例。全真提供的優質環境和豐富課程是其強項，但要能長期經營下去業者還是要有營利才有可能，有三大致命傷這種局面其實也能說完全不意外。註1 華控康泰財報 http://www.kontafarma.com.hk/tc/ir_report.php 註2 消保官申訴 https://appeal.cpc.ey.gov.tw/WWW/Default.aspx 註3 張維倩fb https://www.facebook.com/attorneyivy/ -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 123.204.5.67 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/MuscleBeach/M.1758876487.A.1B3.html ※ 編輯: l711470 (123.204.5.67 臺灣), 09/26/2025 16:58:11